1973年4月26日，芝加哥期權交易所開門營業，開始交易16種股票的期權?；仡櫼幌缕跈嗍侨绾伟l展到今天的狀況的，你會發現其中的樂趣！且為我們理解期權市場提供一些啟示。

在期權場內交易之前，看跌期權和看漲期權都是場內交易的。在這種形式下，有若干期權經紀商，他們為一個合約找到買方和賣方，幫助他們就條款達成協議，并在他們之間執行交易。場外市場最大的障礙是，幾乎沒有二級市場，假如你按規定的條款買進一手看漲期權，如果標的資產迅速上漲，你想把他賣掉，你把它賣給誰呢？期權經紀商會試著為你找到一個買家，但是條款會同最初的一樣，因此場外期權的持有者不得不把期權保留到最后交易日。

CBOE的起步，場外期權交易非常麻煩，因此人們決定將標準化的想法付諸實踐。將行權價格和到期日固定，并通過一個集中的清算公司來清算所有的交易。CBOE的第一任主席是喬.沙利文，他原來是CBOT研究部的領導人。CBOE在4月26日開張，第一天的交易量是911手合約。除了將期權的條款標準化之外，CBOE還引進了做市場的系統，同時創立了期權清算公司（OCC）,也就是期權交易的擔保人。如果你將你的看漲期權履約，OCC可以隨時交割。美國股票交易所在1975年1月開始掛牌交易期權，費城股票交易所在1975年6月增加了自己的期權。隨后新產品的不斷出現，像股指期貨和期權、交易所交易基金和金融期權等，都可以追溯到CBOE的成功。

股票市場的下一項重大的革新是引進指數交易，這個歷史性的交易是當薩斯期貨交易所在1982年掛牌交易價值線綜合指數的期貨時開始。CBOE創造了OEX指數，并在1983年3月11日就OEX開始掛牌交易第一個指數期權。OEX就是今天的標普100指數，不過它仍然用“OEX”的代號進行交易，這是有史以來所有掛牌交易的股票和指數期權中最成功的產品之一。同時，芝加哥商業交易所也開始交易標普500指數的期貨合約，這個合約最終成為所有指數交易之“王”。

20世紀90年代引進了一種新的概念：交易所交易基金（ETF）。這些只不過是由大型機構創立的、以某一共同特性而組合在一起的股票的組合。ETF實際上是在紐約股票交易所或AMEX掛牌交易的。在許多情況下，這些實體里也有期權的交易。這些產品中最流行和交易最多的是SPDRS（標普500托存倉單）它相當于標普500指數自身價值的1/10以及納斯達克100跟蹤股票。

金融期貨期權是在期貨掛牌后的若干年之后才出現的。如貨幣期貨1972年在芝加哥Merc掛牌，利率期貨最早于1975年在CBOT掛牌的美國政府全國抵押協會期貨。美國債券期貨接著在1976年推出。不過最流行的合約是美國30年債券合約和境外美元期貨，分別于1977年和1981年掛牌。第一個農業期權是在1984年大豆期貨推出后掛牌上市的。